Prague Economic Papers 2024, 33(1):36-59 | DOI: 10.18267/j.pep.852

Financial Account Determinants Of Exchange Rate Regime Switching In Developing Countries

Viktar Dudzich ORCID...
Department of Monetary Theory and Policy, Prague University of Economics and Business, 130 67, Prague, Czech Republic

The paper explores the interconnections between foreign capital flows and the exchange rate regime switching in developing countries. We formulate the exchange rate regime switching as annual time series of binary/ordered variables employing de facto classification of exchange rate arrangements and regress them on the financial account capital flows for a panel of 28 developing countries which experienced change in their exchange rate regime during the period 2000-2016. Employing probit and logit regression, we discover the FDI, portfolio flows and changes in reserve assets to precede and/or coincide with switching. Specifically, accumulation of foreign reserves increases the probability of switching from floating to peg, while their spending coincides with exits from pegged regimes; at the same time, outflows of FDI and portfolio investments tend to accompany exchange rate regime liberalization, although the evidence on that is less consistent.

Klíčová slova: financial account, exchange rate regime, foreign capital flows, currency crisis, reserve assets
JEL classification: F15, F21, F31

Vloženo: 17. červenec 2023; Revidováno: 24. říjen 2023; Přijato: 14. listopad 2023; Zveřejněno: 22. únor 2024  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Dudzich, V. (2024). Financial Account Determinants Of Exchange Rate Regime Switching In Developing Countries. Prague Economic Papers, 33(1), 36-59. doi: 10.18267/j.pep.852
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Abbott, A., Cushman, D. O., De Vita, G. (2012). Exchange Rate Regimes and Foreign Direct Investment Flows to Developing Countries. Review of International Economics, 20(1), 95-107. https://doi.org/10.1111/j.1467-9396.2011.01010.x Přejít k původnímu zdroji...
    2. Aliyev, R. (2015). Determinants of the Choice of Exchange Rate Regime in Resource-Rich Countries. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.2555469 Přejít k původnímu zdroji...
    3. Berg, A., Borensztein, E. (2000). The Choice of Exchange Rate Regime and Monetary Target in Highly Dollarized Economies. Journal of Applied Economics, 3(2), 285-324. https://doi.org/10.1080/15140326.2000.12040552 Přejít k původnímu zdroji...
    4. Bizuneh, M. (2021). Are We Floating Yet? Duration of Fixed Exchange Rate Regimes. Eastern Economic Journal. https://doi.org/10.1057/s41302-021-00206-7 Přejít k původnímu zdroji...
    5. Bearce, D. H. (2014). A Political Explanation for Exchange-Rate Regime Gaps. The Journal of Politics, 76(1), 58-72. https://doi.org/10.1017/s0022381613001047 Přejít k původnímu zdroji...
    6. Bleaney, M. F., Tian, M.,Yin, L. (2016). De Facto Exchange Rate Regime Classifications: An Evaluation. Open Economies Review, 28(2), 369-382. https://doi.org/10.1007/s11079-016-9427-7 Přejít k původnímu zdroji...
    7. Bordo, M. D. (2003). Exchange Rate Regime Choice in Historical Perspective. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.879236 Přejít k původnímu zdroji...
    8. Combes, J. L., Kinda, T.. Plane, P. (2012). Capital Flows, Exchange Rate Flexibility, and the Real Exchange Rate. Journal of Macroeconomics, 34(4), 1034-1043. https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2012.08.001 Přejít k původnímu zdroji...
    9. Eichengreen, B., Razo-Garcia, R. (2012). How Reliable Are de Facto Exchange Rate Regime Classifications? International Journal of Financial Economics, 18(3), 216-239. https://doi.org/10.1002/ijfe.1456 Přejít k původnímu zdroji...
    10. Fiess, N., Shankar, R. (2009). Determinants of Exchange Rate Regime Switching. Journal of International Money and Finance, 28(1), 68-98. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2007.08.002 Přejít k původnímu zdroji...
    11. Frankel, J. A. (2012). Choosing an Exchange Rate Regime. Handbook of Exchange Rates, 767-784. https://doi.org/10.1002/9781118445785.ch28 Přejít k původnímu zdroji...
    12. Hausmann, R., Gavin, M., Pages-Serra, C., Stein, E. (1999). Financial Turmoil and Choice of Exchange Rate Regime. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.1817197 Přejít k původnímu zdroji...
    13. Husain, A. M., Mody, A., Rogoff, K. S. (2005). Exchange Rate Regime Durability and Performance in Developing Versus Advanced Economies. Journal of Monetary Economics, 52(1), 35-64. https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2004.07.001 Přejít k původnímu zdroji...
    14. Ilzetzki, E., Reinhart, C. M., Rogoff, K. S. (2019). Exchange Arrangements Entering the Twenty-First Century: Which Anchor will Hold? The Quarterly Journal of Economics, 134(2), 599-646. https://doi.org/10.1093/qje/qjy033 Přejít k původnímu zdroji...
    15. Jurek, M. (2018). Choosing the Exchange Rate Regime-a Case for Intermediate Regimes for Emerging and Developing Economies. Economics and Business Review, 4(4), 46-63. https://doi.org/10.18559/ebr.2018.4.3 Přejít k původnímu zdroji...
    16. Levy-Yeyati, E., Sturzenegger, F., Reggio, I. (2010). On the Endogeneity of Exchange Rate Regimes. European Economic Review, 54(5), 659-677. https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2009.12.004 Přejít k původnímu zdroji...
    17. Lin, S., Ye, H. (2011). The Role of Financial Development in Exchange Rate Regime Choices. Journal of International Money and Finance, 30(4), 641-659. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2011.02.005 Přejít k původnímu zdroji...
    18. Magud, N. E. (2010). Currency Mismatch, Openness and Exchange Rate Regime Choice. Journal of Macroeconomics, 32(1), 68-89. https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2009.08.003 Přejít k původnímu zdroji...
    19. Ndikumana, L. (2003). Capital Flows, Capital Account Regimes, and Foreign Exchange Rate Regimes in Africa. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.378900 Přejít k původnímu zdroji...
    20. Penati, A., Pennacchi, G. (1989). Optimal Portfolio Choice and the Collapse of a Fixed-exchange Rate Regime. Journal of International Economics, 27(1-2), 1-24. https://doi.org/10.1016/0022-1996(89)90075-5 Přejít k původnímu zdroji...
    21. Rogoff, K. S., Husain, A., Mody, A., Brooks, R., Oomes, N. (2003). Evolution and Performance of Exchange Rate Regimes. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.880953 Přejít k původnímu zdroji...
    22. Reinhart, C. M., Rogoff, K. S. (2004). The Modern History of Exchange Rate Arrangements: A Reinterpretation. The Quarterly Journal of Economics, 119(1), 1-48. https://doi.org/10.1162/003355304772839515 Přejít k původnímu zdroji...
    23. Sokolov, V., Lee, B. J., Mark, N. C. (2011). Linkages Between Exchange Rate Policy And Macroeconomic Performance. Pacific Economic Review, 16(4), 395-420. https://doi.org/10.1111/j.1468-0106.2011.00556.x Přejít k původnímu zdroji...
    24. Tamgac, U. (2013). Duration of Fixed Exchange Rate Regimes in Emerging Economies. Journal of International Money and Finance, 37, 439-467. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2013.06.015 Přejít k původnímu zdroji...
    25. Tsangarides, C. G. (2012). Crisis and Recovery: Role of the Exchange Rate Regime in Emerging Market Economies. Journal of Macroeconomics, 34(2), 470-488. https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2012.01.005 Přejít k původnímu zdroji...
    26. Von Hagen, J., Zhou, J. (2005). The Choice of Exchange Rate Regime: An Empirical Analysis for Transition Economies. Economics of Transition, 13(4), 679-703. https://doi.org/10.1111/j.0967-0750.2005.00237.x Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah