Prague Economic Papers 2022, 31(2):143-168 | DOI: 10.18267/j.pep.800

Neither Parasite nor Paragon: Are Business Groups a Source of Competitive Power?

Ömer T. Doruk ORCID...a,b
a Adana Alparslan Türkeş Science and Technology University, Adana, Turkey
b Global Labor Organization (GLO) Fellow, GLO, Essen, Germany

While profit persistence has been widely examined in the current literature, there have been no extensive studies on the link between business group membership and profit persistence on an emerging market. Using panel data econometric methods, this article examines the link between profit persistence and membership in a large industrialists' group, also known as the TUSIAD (Turkish Industrialists' and Businessmen's Foundation), in the Turkish manufacturing sector in the period 1990-2017. The findings show that the re- lative magnitude of profit persistence of firms with TUSIAD membership is higher than those without TUSIAD membership in the Turkish manufacturing sector.

Klíčová slova: Profit persistence, business group membership, Turkish manufacturing sector
JEL classification: L16, L19, L69

Vloženo: 9. listopad 2021; Revidováno: 29. leden 2022; Přijato: 3. březen 2022; Zveřejněno online: 6. květen 2022; Zveřejněno: 9. květen 2022  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Doruk, Ö.T. (2022). Neither Parasite nor Paragon: Are Business Groups a Source of Competitive Power? Prague Economic Papers, 31(2), 143-168. doi: 10.18267/j.pep.800
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Ali Akkemik, K., Özen, Ş. (2014). Macroeconomic and institutional determinants of financialization of non-financial firms: Case study of Turkey. Socio-Economic Review, 12(1), 71-98, https://doi.org/10.1093/ser/mwt006 Přejít k původnímu zdroji...
    2. Arellano, M., Bond, S. (1991). Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations. The Review of Economic Studies, 58(2), 277-297, https://doi.org/10.2307/2297968 Přejít k původnímu zdroji...
    3. Barlas Yilmaz, B. (2013). The relationship between business and politics in Turkey: The case of TUSIAD-AKP. Master's Thesis, Hacettepe University, Ankara, Turkey.
    4. Barney, J. B. (2001). Resource-based theories of competitive advantage: A ten-year retrospective on the resource-based view. Journal of Management, 27(6), 643-650, https://doi.org/10.1177/014920630102700602 Přejít k původnímu zdroji...
    5. Bayer, R., Öniş, Z. (2010). Turkish Big Business in the Age of Democratic Consolidation: The Nature and Limits of its Influence. South European Society and Politics, 15(2), 181-201, https://doi.org/10.1080/13608746.2010.503043 Přejít k původnímu zdroji...
    6. Bianchi, R. (1984). Interest groups and political development in Turkey. Princeton: Princeton University Press. ISBN 9780691612874. Přejít k původnímu zdroji...
    7. Blundell, R., Bond, S. (1998). Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel data models. Journal of Econometrics, 87(1), 115-143, https://doi.org/10.1016/S0304-4076(98)00009-8 Přejít k původnímu zdroji...
    8. Buğra, A. (1998). Class, Culture, and State: An Analysis of Interest Representation by Two Turkish Business Associations. International Journal of Middle East Studies, 30(4), 521-539, https://doi.org/10.1017/S0020743800052545 Přejít k původnímu zdroji...
    9. Cable, J. R., Gschwandtner, A. (2008). On Modelling the Persistence of Profits in the Long Run: a Test of the Standard model for 156 US Companies, 1950-99. International Journal of the Economics of Business, 15(2), 245-263, https://doi.org/10.1080/13571510802134411 Přejít k původnímu zdroji...
    10. Cable, J. R., Jackson, R. H. G. (2008). The Persistence of Profits in the Long Run: A New Approach. International Journal of the Economics of Business, 15(2), 229-244, https://doi.org/10.1080/13571510802134403 Přejít k původnímu zdroji...
    11. Cable, J. R., Mueller, D. C. (2008). Testing for Persistence of Profits' Differences Across Firms. International Journal of the Economics of Business, 15(2), 201-228, https://doi.org/10.1080/13571510802134353 Přejít k původnímu zdroji...
    12. Carney, M., Gedajlovic, E. R., Heugens, P. P. M. A. R, et al. (2011). Business Group Affiliation, Performance, Context, and Strategy: A Meta-Analysis. The Academy of Management Journal, 54(3), 437-460, https://doi.org/10.5465/AMJ.2011.61967812 Přejít k původnímu zdroji...
    13. Caves, R. E., Porter, M. E. (1977). From Entry Barriers to Mobility Barriers: Conjectural Decisions and Contrived Deterrence to New Competition. The Quarterly Journal of Economics, 91(2), 241-262, https://doi.org/10.2307/1885416 Přejít k původnímu zdroji...
    14. Chang, S. J., Hong, J. (2002). How much does the business group matter in Korea? Strategic Management Journal, 23(3), 265-274, https://doi.org/10.1002/smj.224 Přejít k původnímu zdroji...
    15. Chittoor, R., Kale, P., Puranam, P. (2015). Business groups in developing capital markets: Towards a complementarity perspective. Strategic Management Journal, 36(9), 1277-1296, https://doi.org/10.1002/smj.2287 Přejít k původnímu zdroji...
    16. Cribari-Neto, F., Zarkos, S. G. (1999). Bootstrap methods for heteroskedastic regression models: evidence on estimation and testing. Econometric Reviews, 18(2), 211-228, https://doi.org/10.1080/07474939908800440 Přejít k původnímu zdroji...
    17. Cubbin, J., Geroski, P. (1990). The persistence of profits in the United Kingdom. In: Mueller, D. C. (ed.) The Dynamics of Company Profits: An International Comparison, 147-168. Cambridge: Cambridge University Press. ISBN 9780511664724. Přejít k původnímu zdroji...
    18. Demir, F. (2008). Capital Market Imperfections and Financialization of Real Sectors in Emerging Markets: Private Investment and Cash Flow Relationship Revisited. World Development, 37(5), 953-964, https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2008.09.003 Přejít k původnímu zdroji...
    19. Demir, F. (2009) Financial liberalization, private investment and portfolio choice:Financialization of real sectors in emerging markets. Journal of Development Economics, 88, 314-324, https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2008.04.002 Přejít k původnímu zdroji...
    20. Doğangün, G. (2005). State Tradition and Business in Turkey: the case of TÜSIAD. Middle East Technical University Ph.D. Diss., Ankara, Turkey.
    21. Doruk, Ö. T. (2017). Determinants of investment in the manufacturing sector in Turkey. Dissertation. Kadir Has University.
    22. Doruk, Ö. T. (2019). Macroeconomic determinants of firm performance: Evidence from Turkey. Singapore Economic Review, https://doi.org/10.1142/S0217590819500188 Přejít k původnímu zdroji...
    23. Gerlach, M. L. (1992). Alliance capitalism: The social organization of Japanese business. Berkeley: University of California Press. ISBN 9780520076884. Přejít k původnímu zdroji...
    24. Geroski, P. A., Jacquemin, A. (1988). The Persistence of Profits: A European Comparison. The Economic Journal, 98(391), 375-389, https://doi.org/10.2307/2233373 Přejít k původnímu zdroji...
    25. Gezici, A. (2007). Investment under Financial Liberalization: Channels of Liquidity and Uncertainty. Ph.D. Thesis, University of Massachusetts Amherst.
    26. Glen, J., Lee, K. C., Singh, A. (2001). Persistence of profitability and competition in emerging markets. Economics Letters, 72(2), 247-253, https://doi.org/10.1016/S0165-1765(01)00425-6 Přejít k původnímu zdroji...
    27. Goddard, J. A., Wilson, J. O. S. (1999). The persistence of profit: a new empirical interpretation. International Journal of Industrial Organization, 17(5), 663-687, https://doi.org/10.1016/S0167-7187(97)00055-6 Přejít k původnímu zdroji...
    28. Gölbaşi, Ş. (2007). A critically examine attempts of TUSIAD to reconstruct the society through its discourse within the context of 24th January and the following period. Akdeniz University.
    29. Granovetter, M. (2005). Business Groups and Social Organization. In: Smelser, N. J., Swedberg, R. (eds.), The handbook of economic sociology (2nd ed.). 429-450. Princeton: Princeton University Press. ISBN 0-691-12125-7.
    30. Gschwandtner, A. (2012). Evolution of profit persistence in the USA: Evidence from three periods. The Manchester School, 80(2), 172-209, https://doi.org/10.1111/j.1467-9957.2011.02277.x Přejít k původnímu zdroji...
    31. Gschwandtner, A., Cuaresma, J. C. (2013). Explaining the persistence of profits: A time-varying approach. International Journal of the Economics of Business, 20(1), 39-55, https://doi.org/10.1080/13571516.2012.750051 Přejít k původnímu zdroji...
    32. Guarascio, D., Pianta, M. (2017). The gains from technology: new products, exports and profits. Economics of Innovation and New Technology, 26(8), 779-804, https://doi.org/10.1080/10438599.2016.1257446 Přejít k původnímu zdroji...
    33. Hermes, N., Lensink, R. (1998). Regulatory change and the allocation of finance: the role of business conglomerates in Chile, 1983-1992. Advances In Finance Investment And Banking, 7(1), 217-240.
    34. Hoshi, T., Kashyap, A., Scharfstein, D. (1991). Corporate Structure, Liquidity, and Investment: Evidence from Japanese Industrial Groups. The Quarterly Journal of Economics, 106(1), 33-60, https://doi.org/10.2307/2937905 Přejít k původnímu zdroji...
    35. Hoskisson, R. E., Cannella, A. A., Tihanyi, L., et al. (2004). Asset restructuring and business group affiliation in French civil law countries. Strategic Management Journal, 25(6), 525-539, https://doi.org/10.1002/smj.394 Přejít k původnímu zdroji...
    36. Jenny, F. Y., Weber, A.-P. (1990). The persistence of profits in France. The Dynamics of Company Profits: An International Comparison. Přejít k původnímu zdroji...
    37. Kaldor, N. (1957). A Model of Economic Growth. The Economic Journal, 67(268), 591-624, https://doi.org/10.2307/2227704 Přejít k původnímu zdroji...
    38. Kambhampati, U. S. (1995). The persistence of profit differentials in Indian industry. Applied Economics, 27(4), 353-361, https://doi.org/10.1080/00036849500000119 Přejít k původnímu zdroji...
    39. Keynes, J. M. (1937). The General Theory of Employment. The Quarterly Journal of Economics, 51(2), 209-223, https://doi.org/10.2307/1882087 Přejít k původnímu zdroji...
    40. Khanna, T., Palepu, K. (2000a). Is Group Affiliation Profitable in Emerging Markets? An Analysis of Diversified Indian Business groups. The Journal of Finance, 55(2), 867-891, https://doi.org/10.1111/0022-1082.00229 Přejít k původnímu zdroji...
    41. Khanna, T., Palepu, K. (2000b). The future of business groups in emerging markets: Long-run evidence from Chile. The Academy of Management Journal, 43(3), 268-285, https://doi.org/10.2307/1556395 Přejít k původnímu zdroji...
    42. Khanna, T., Rivkin, J. W. (2001). Estimating the performance effects of business groups in emerging markets. Strategic Management Journal, 22(1), 45-74, https://doi.org/10.1002/1097-0266(200101)22:13.0.CO;2-F Přejít k původnímu zdroji...
    43. Khanna, T., Yafeh, Y. (2007). Business groups in emerging markets: Paragons or parasites? Journal of Economic Literature, 45(2), 331-372, https://doi.org/10.1257/jel.45.2.331 Přejít k původnímu zdroji...
    44. Khemani, R. S., Shapiro, D. (1990). The persistence of profitability in Canada. In: Mueller, D. C. (ed.), The Dynamics of Company Profits: An International Comparison, 77-104. Cambridge: Cambridge University Press. ISBN 9780511664724. Přejít k původnímu zdroji...
    45. Kiviet, J. F. (1995). On bias, inconsistency, and efficiency of various estimators in dynamic panel data models. Journal of Econometrics, 68(1), 53-78, https://doi.org/10.1016/0304-4076(94)01643-E Přejít k původnímu zdroji...
    46. Kripfganz, S., Schwarz, C. (2019). Estimation of linear dynamic panel data models with time-invariant regressors. Journal of Applied Econometrics, 34(4), 526-546, https://doi.org/10.1002/jae.2681 Přejít k původnímu zdroji...
    47. Krugman, P. R., Calvo, G. A., Alejandro, C. F. D. (1989). New trade theory and the less developed countries. Oxford: Basil Blackwell.
    48. Laffont, J.-J. (1998). Competition, information and development. Washington, D.C.: World Bank.
    49. Lensink, R., van der Molen, R., Gangopadhyay, S. (2003). Business groups, financing constraints and investment: The case of India. The Journal of Development Studies, 40(2), 93-119, https://doi.org/10.1080/00220380412331293787 Přejít k původnímu zdroji...
    50. Maruyama, N., Odagiri, H. (2002). Does the persistence of profits persist? A study of company profits in Japan, 1964-1997. International Journal of Industrial Organization, 20(10), 1513-1533, https://doi.org/10.1016/S0167-7187(01)00093-5. Přejít k původnímu zdroji...
    51. Mueller, D. C. (1990). Profits and the process of competition. The dynamic of profits. An international comparison. Cambridge: Cambridge University Press. Přejít k původnímu zdroji...
    52. Mueller, D. C. (1977). The Persistence of Profits above the Norm. Economica, 44(176), 369-380, https://doi.org/10.2307/2553570 Přejít k původnímu zdroji...
    53. Mueller, D. C. (1986). Profits in the long run. Cambridge: Cambridge University Press. ISBN 9780511664731 Přejít k původnímu zdroji...
    54. Nickell, S. J. (1981). Biases in Dynamic Models with Fixed Effects. Econometrica, 49(6), 1417-1426, https://doi.org/10.2307/1911408 Přejít k původnímu zdroji...
    55. Ndikumana, L. (1999). Debt Service, Financing Constraints, and Fixed Investment: Evidence from Panel Data. Journal of Post Keynesian Economics, 21(3), 455-478, https://doi.org/10.1080/01603477.1999.11490208 Přejít k původnímu zdroji...
    56. Odagiri, H., Yamawaki, H. (1990). The Persistence of Profits: An International Comparison. In: Mueller, D. C. (ed.), The Dynamics of Company Profits: An International Comparison, 169-186. Cambridge: Cambridge University Press. ISBN 9780511664724. Přejít k původnímu zdroji...
    57. Odagiri, H., Yamawaki, H. (1990). The Persistence of Profits in Japan. In: Mueller, D. C. (ed.), The Dynamics of Company Profits: An International Comparison, 129-146. Cambridge: Cambridge University Press. ISBN 9780511664724. Přejít k původnímu zdroji...
    58. Orhangazi, Ö. (2008). Financialisation and capital accumulation in the non-financial corporate sector: A theoretical and empirical investigation on the US economy: 1973-2003. Cambridge Journal of Economics, 32(6), 863-886, https://doi.org/10.1093/cje/ben009 Přejít k původnímu zdroji...
    59. Pasinetti, L. L. (1962). Rate of Profit and Income Distribution in Relation to the Rate of Economic Growth. The Review of Economic Studies, 29(4), 267-279, https://doi.org/10.2307/2296303 Přejít k původnímu zdroji...
    60. Perotti, E. C., Gelfer, S. (2001). Red Barons or Robber Barons? Governance and Investment in Russian Financial-Industrial Groups. European Economic Review, 45(9), 1601-1617, https://doi.org/10.1016/S0014-2921(00)00097-0 Přejít k původnímu zdroji...
    61. Ray, S., Chaudhuri, B. R. (2018). Business Group Affiliation and Corporate Sustainability Strategies of Firms: An Investigation of Firms in India. Journal of Business Ethics, 153(8), 955-976, https://doi.org/10.1007/s10551-018-3917-z Přejít k původnímu zdroji...
    62. Robinson, J. (1965). Essays in the theory of economic growth. New York: Springer.
    63. Roodman, D. (2009). How to do Xtabond2: An Introduction to Difference and System GMM in Stata. Stata Journal, 9(1), 86-136, https://doi.org/10.1177/1536867X0900900106 Přejít k původnímu zdroji...
    64. Schwalbach, J., Grabhoff, U., Mahmood, T. (1989). The dynamics of corporate profits. European Economic Review, 33(8), 1625-1639, https://doi.org/10.1016/0014-2921(89)90082-2 Přejít k původnímu zdroji...
    65. Schohl, F. (1990). Persistence of profits in the long run: A critical extension of some recent findings. International Journal of Industrial Organization, 8(3), 385-404, https://doi.org/10.1016/0167-7187(90)90004-K Přejít k původnímu zdroji...
    66. Shin, H.-H., Park, Y. S. (1999). Financing constraints and internal capital markets: Evidence from Korean "chaebols". Journal of Corporate Finance, 5(2), 169-191. Přejít k původnímu zdroji...
    67. Steindl, J. (1952). Maturity and Stagnation in American Capitalism. Oxford: Basil Blackwell. ISBN 9780853453185.
    68. TÜSIAD. (2019). TÜSIAD web site [online]. [Retrieved 2022-02-10] Available at: https://tusiad.org/tr/
    69. Wagner, J. (2012). Exports, Imports and Profitability: First Evidence for Manufacturing Enterprises. Open Economies Review, 23(5), 747-765, https://doi.org/10.1007/s11079-011-9235-z Přejít k původnímu zdroji...
    70. Waring, G. F. (1996). Industry differences in the persistence of firm-specific returns. The American Economic Review, 86(5), 1253-1265.
    71. World Bank (2019). Business Enterprise Surveys [online]. [Retrieved 2022-02-10] Available at: https://www.enterprisesurveys.org/en/enterprisesurveys
    72. Yamawaki, H. (1989). A Comparative Analysis of Intertemporal Behavior of Profits: Japan and the United States. The Journal of Industrial Economics, 37(4), 389-409, https://doi.org/10.2307/2098375 Přejít k původnímu zdroji...
    73. Yurtoglu, B. B. (2004). Persistence of Firm-Level Profitability in Turkey. Applied Economics, 36(6), 615-625, https://doi.org/10.1080/0003684042000217652 Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah