Prague Economic Papers 2014, 23(4):531-540 | DOI: 10.18267/j.pep.511

Asset Valuation Standards: A Functional-Institutional Approach

Tomáš Krabec
University of Economics, Prague, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Prague 3, Czech Republic (krabec@yahoo.com).

The article focuses on the elaboration and research of the real nature of standards of value. The methodology chosen for this paper is mainly based on the late institutional economics and European theories of the economic and legal order, such as the German ordoliberalism. It is argued that standards (International Valuation Standards, European Valuation Standards, IDW S 1 etc.) are not determined by the stage of development of economic theory, but rather by valuation "best practices". The standards of value, which are normatively defined, first enable us to connect the valuation and the valuation purpose. The value standard or the contained value basis establishes the connection between the value and the valuation purpose, and make the estimated value relevant, or subject to the valuation purpose. Further, the purpose of the standards as a set of rules is examined, and the entities involved in the formulation of the standards and its influence are closely connected. There were identified three driving forces shaping the current scope and status of both international and national valuation standards: firstly, the state and legislation (hard and soft law), secondly, science providing a methodological background, and lastly, joint interest groups, such as appraisers and appraisers' associations who are generally responsible for the final versions of the standards. Since Czech commercial law does not precisely address all possible market transactions and applicable standards of value, it is argued that the International Valuation Standards can and should also be applied in the Czech Republic, since their purpose would show its effect in the Czech Republic, too. Other inspiration for business valuation can be found in the German IDW S 1 standard.

Klíčová slova: valuation standards, market value
JEL classification: G39

Zveřejněno: 1. leden 2014  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Krabec, T. (2014). Asset Valuation Standards: A Functional-Institutional Approach. Prague Economic Papers, 23(4), 531-540. doi: 10.18267/j.pep.511
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Born, K. (2003), Unternehmensanalyse und Unternehmensbewertung. 2nd Ed. Stuttgart: SchäfferPoeschel Verlag.
    2. Debreu, G. (1959), Theory of Value. London: New Heaven.
    3. Eucken, W. (1990), Grundsätze der Wirtschaftspolitik. 6th Ed. Tübingen: J. C. B. Mohr.
    4. Fama, E. F. (1977), "Risk-Adjusted Discount Rates and Capital Budgeting under Uncertainty." Journal of Financial Economics, Vol. 5, No. 1, pp. 3-24. Přejít k původnímu zdroji...
    5. Fischer-Winkelmann, W. F. (2003), MC - Management-Consulting & Controlling. Hamburg: Kovac Verlag.
    6. Gorny, C. (2002), Unternehmensbewertung in Verhandlungsprozessen. Wiesbaden: Deutscher Universitäts-Verlag.
    7. Hayek, F. A. (1995), Kontrarevoluce vědy. Praha: Liberální institut.
    8. Hayek, F. A. (1994), Právo, zákonodárství a svoboda. Praha: Academia.
    9. Helbling, C. (1998), Unternehmensbewertung und Steuern. 9th Ed. Düsseldorf: IDW-Verlag.
    10. Hering, T. (2006), Unternehmensbewertung. 2nd Ed. München, Wien: Oldenbourg.
    11. IDW (2007), Standard IDW S 1: Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen. Düsseldorf: IDW-Verlag.
    12. IVS (2007), International Valuation Standards. London: IVSC.
    13. IVS (2011), International Valuation Standards. London: IVSC.
    14. Jonáš, J. et al. (1994), Oslava ekonomie. Prague: Academia.
    15. Krabec, T. (2006), Teoretická východiska soutěžní politiky. Prague: Národohospodářský ústav Josefa Hlávky.
    16. Krabec, T. (2007), "Operabilita pojmu tržní hodnoty v intencích standardizace oceňování." Politická ekonomie, Year LV, No. 2, pp. 263-274. Přejít k původnímu zdroji...
    17. Krabec, T. (2008), "Několik poznámek k terminologii ohodnocování aktiv." Oceňování, Vol. 1, No. 3-4, pp. 47-54.
    18. Krabec, T. (2009), Oceňování podniku a standardy hodnoty. Prague: Grada.
    19. Kruschwitz, L., Löffler, C. (2006), Discounted Cash Flow: A Theory of the Valuation of Firms. Chichester: John Wiley and Sons. Přejít k původnímu zdroji...
    20. Lintner, J. (1965), "The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets." The Review of Economics and Statistics, Vol. 47, No. 1, pp. 13-37. Přejít k původnímu zdroji...
    21. Markowitz, H. (1952), "Portfolio Selection." Journal of Finance, Vol. 7, No. 1, pp. 77-91. Přejít k původnímu zdroji...
    22. Mařík, M., Krabec, T. (2006), "K objektivnosti tržní hodnoty." Acta Economica Pragensia. pp. 9-22.
    23. Mařík, M. et al. (2011), Metody oceňování podniku. 3rd Ed. Prague: Ekopress.
    24. Matschke, M. J., Brösel, G. (2007), Unternehmensbewertung. 3rd Ed. Wiesbaden: Gabler.
    25. Modigliani, F., Miller, M. H. (1958), "The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment." The American Economic Review, Vol. 48, No. 3, pp. 261-297.
    26. Modigliani, F., Miller, M. H. (1963), "Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction." The American Economic Review, Vol. 53, No. 3, pp. 433-443.
    27. Mossin, J. (1966), "Equilibrium in a Capital Asset Market." Econometrica, Vol. 34, No. 4, pp. 768-783. Přejít k původnímu zdroji...
    28. Moxter A. (1990), Grundsätze ordnungsmäßiger Unternehmensbewertung. 2nd Ed. Wiesbaden.
    29. Olson, M. (1982), The Rise and Decline of Nations: Economic Growth, Stagflation, and Social Rigidities. Yale University Press.
    30. Pooten, H. (1999), Grundsätze Ordnungsmäßiger Unternehmensbewertung. Büren.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah