Prague Economic Papers 2011, 20(4):309-328 | DOI: 10.18267/j.pep.402

Foreign Exchange Rate Regimes and Foreign Exchange Markets in Transitive Economies

Jaroslava Durčáková
Universiy of Economics, Prague (durcakova@vse.cz).

In this paper we discuss the issue of the choice of foreign exchange rate regimes in transitive economies, their effect on the relative changes and the volatility of the foreign exchange rate and the development of the national foreign exchange market. The results of our analysis indicate that the choice of the foreign exchange rate regime is not a passive factor regarding both average relative changes in exchange rates and volatility as measured by the standard deviation. They also show that increased volatility of spot rates and a growing interest rate differential lead to the growth of the share of outright forwards and swaps (e.g. transactions that might be used for hedging) in relation to spot transactions.

Klíčová slova: transitive economies, foreign exchange market, foreign exchange rate, foreign exchange rate regime
JEL classification: E31, F43

Zveřejněno: 1. leden 2011  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Durčáková, J. (2011). Foreign Exchange Rate Regimes and Foreign Exchange Markets in Transitive Economies. Prague Economic Papers, 20(4), 309-328. doi: 10.18267/j.pep.402
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. BIS (2004), Triennial Central Bank Survey. Foreign Exchange and Derivatives Market Activity in 2004. BIS, March 2005. ISSN 1814-7356.
    2. BIS (2007), Triennial Central Bank Survey. Foreign Exchange and Derivatives Market Activity in 2007. BIS, December 2007. ISSN 1814-7356.
    3. BIS (2010), Triennial Central Bank Survey. Foreign Exchange and Derivatives Market Activity in 2010. BIS, September 2010. ISSN 1814-7356.
    4. Broz, J. L., Frieden, J., Weymouth, S. (2007), "Exchange Rate Policy Attitude: Direct Evidence from Survey Data." Washington: IMF, 2007. Přejít k původnímu zdroji...
    5. Brůna, K. (2007), "Měnová politika, změny trendové inflace a nestabilita úrokových relací: Analýza dynamiky dlouhodobých úrokových sazeb v kontextu změn repo sazby České národní banky." (Monetary Policy, Trend Inflation Changes and Volatility of Interest Rates Relations: An Analysis of Long-Term Interest Rate Dynamics in the Context of Changes in Czech National Bank Repo Rate.) Politická ekonomie, 2007, Vol. 55, No. 1, pp. 1-22. Přejít k původnímu zdroji...
    6. Caramazza, F., Aziz, J. (1998), "Fixed or Flexible? Getting the Exchange Rate Right in the 1990s." Washington: IMF, 1998. Přejít k původnímu zdroji...
    7. Crockett, A. D., Goldstein, M. (1976), "Inflation under Fixed and Flexible Exchange Rates." Washington: IMF, 1976.
    8. CNB (2010), Financial Markets. Foreign Exchange Market Information. Prague: CNB, 1995-2010.
    9. Durčáková, J. (2009), "Systémy měnových kurzů, jejich volba v tranzitivních ekonomikách a dopady na vývoj inflace a ekonomického růstu." (Exchange Rate Systems in Transitive Economies and Their Effect on the Development of Inflation and Economic growth.) Politická ekonomie, 2009, Vol.. 57, No. 3, pp. 344-360. ISSN 0032-3233. Přejít k původnímu zdroji...
    10. Duttagupta, R., Fernandez, G., Karacadag, C. (2005), "Moving to a Flexible Exchange Rate - How, When and How Fast?" Washington: IMF, 2005. Přejít k původnímu zdroji...
    11. Egstrup, R., Fischer, B. D. (2007), "Foreign Exchange and Derivatives Markets in 2007." Danmarks Nationalbank. Monetary Review. 4th Quarter 2007. http://www.natioanlbanken.dk/DNUK/Publications.nsf
    12. Fischer, S. (2001), "Exchange Rate Regimes: Is the Bipolar View Correct?" Finance and Development, 2/2001. http://www.imf.org. Přejít k původnímu zdroji...
    13. Fleming, J. M. (1975), "Floating Exchange Rates, Asymmetrical Intervention and the Management of International Liquidity." Washington: IMF, 1975. Přejít k původnímu zdroji...
    14. Frenkel, J., Goldstein, M., Mason, P. (1991), "Characteristics of a Successful Exchange Rate System." Washington: IMF, 1991.
    15. Friedman, M. (1953), "The Case for Flexible Exchange Rates in Essay in Positive Economics." Chicago: University of Chicago Press, 1953.
    16. Gosh, A. R., Ostry, J. D., Gulde, A. M., Wolf, H. C. (1997), "Does the Exchange Rate Regime Matter for Inflation and Growth?" Washington: IMF, 1997. Přejít k původnímu zdroji...
    17. Habermeier, K., Kokenyne, A., Veyrune, R., Anderson, H. (2009), "Revised System for the Classification of Exchange Rate Arrangements." IMF Working Paper 211. September 2009. Přejít k původnímu zdroji...
    18. Hlédik, T. (2004), "Quantifying the Second-round Effects of Supply-Side Shocks on Inflation." Prague Economic Papers, 2004, Vol. 13, No. 2, pp. 121-141. Přejít k původnímu zdroji...
    19. Hoffmann, M. (2007), "Fixed Versus Flexible Exchange Rates: Evidence from Developing Countries." Economica, LSE, 2007, pp. 425-449. Přejít k původnímu zdroji...
    20. Holub, T. (1999), "Ceny v českém zahraničním obchodě." (Prices in the Czech Foreign Trade), Finance a úvěr. 1999, Vol. 49, No. 5, pp. 253-267.
    21. IMF (1996), IMF World Outlook. Washington: IMF, 1996.
    22. Mandel, M.; Zelenka, V. (2009), "Ztráta centrální banky - účetní a ekonomický pohled." (Central Bank Losses. An Economic and Accounting Perspective Using the Example of the Czech National Bank.) Politická ekonomie. 2009, Vol. 57, No. 6., pp. 723-739. Přejít k původnímu zdroji...
    23. Mussa, M., Mason, P., Swoboda, A., Jadres E., Mauro P., Berg, A. (2000), "Exchange Rate Regimes in an Increasingly Integrated World Economy." IMF Occasional Paper, Washington, 2000, No. 193.
    24. NBP (2004), Turnover in the Polish Foreign Exchange and OTC Derivatives Markets in April 2004. Result Summary. National Bank of Poland, 2004.
    25. NBP (2007), Turnover in the Polish Foreign Exchange and OTC Derivatives Markets in April 2007. Result Summary. National Bank of Poland, 2007.
    26. Singal, V. (1999), "Floating Currencies, Capital Controls, or Currency Boards: What is the Best for the Currency Crisis." Journal of Applied Corporate Finance. 1999, Vol. 11, No. 4. Přejít k původnímu zdroji...
    27. Szapary, G. (2001), "Transitive Countries' Choice of Exchange Rate Regime in the Run-Up to EMU." Finance and Development, IMF, 2/2001.
    28. Šaroch, S.; Šindel, J. (2008), "Politická ekonomie kurzové politiky ve střední a východní Evropě - odvětvový přístup." (The Political Economy of Exchange Rate Policy). Politická ekonomie. 2008, Vol. 56, No. 1, pp. 17-39. Přejít k původnímu zdroji...
    29. Williamson, J. (1991), "Advice on the Choice of an Exchange Rate Policy." ICEG Working Paper, May 1991, No. 3.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah