Prague Economic Papers 2009, 18(1):48-60 | DOI: 10.18267/j.pep.341

On the relationship between real and nominal variables in developed countries

Petr Duczynski
Department of Economics, Faculty of Informatics and Management, University of Hradec Králové, Rokitanského 62, CZ - 500 03 Hradec Králové (petr.duczynski@uhk.cz).

The paper examines money-output and price-output relations in developed countries between 1980 and 2005. We observe that declines in the nominal monetary base are connected with a moderately below-average behaviour of the real output. The same result applies for small positive growth rates of nominal M1 and M2. High growth rates of money are associated with the above-average product growth. We have some evidence that broader monetary aggregates are more closely associated with the real product than narrower monetary aggregates. As opposed to the money-output connection, we show that low inflation was accompanied by high product growth.

Klíčová slova: consumer prices, real output, developed countries, nominal monetary aggregates
JEL classification: E31, E40, O40

Zveřejněno: 1. leden 2009  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Duczynski, P. (2009). On the relationship between real and nominal variables in developed countries. Prague Economic Papers, 18(1), 48-60. doi: 10.18267/j.pep.341
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Attfield, C. L. F., Duck, N. W. (1983), "The Influence of Unanticipated Money Growth on Real Output." Journal of Money, Credit, and Banking, 15 (4), pp. 442-454. Přejít k původnímu zdroji...
    2. Boschen, J. F., Mills, L. O. (1995), "Tests of Long-run Neutrality Using Permanent Monetary and Real Shocks." Journal of Monetary Economics, 35 (1), pp. 25-44. Přejít k původnímu zdroji...
    3. Brůna, K. (2007), "The Interest Rate Transmission Mechanism and the Management of Interest Margin in the Context of Czech National Bank Disinflation Policy." Politická ekonomie, 55 (6), pp. 829-851. Přejít k původnímu zdroji...
    4. Bulíř A. (1996), "Exogenita nabídky peněz: Některé pochybnosti o předchozím výzkumu (Exogeneity of Money Supply: Some Doubts on Earlier Research)." Finance a úvěr, 46 (1), pp. 37-43.
    5. Bullard, J., Keating, J. W. (1995), "The Long-run Relationship between Inflation and Output in Postwar Economies." Journal of Monetary Economics, 36 (3), pp. 477-496. Přejít k původnímu zdroji...
    6. De Grauwe, P., Polan, M. (2005), "Is Inflation Always and Everywhere a Monetary Phenomenon?" Scandinavian Journal of Economics, 107 (2), pp. 239-259. Přejít k původnímu zdroji...
    7. Duczynski, P. (2004), "On the Non-neutrality of Money: Evidence from the 1990s." Prague Economic Papers, 13 (1), pp. 40-54. Přejít k původnímu zdroji...
    8. Duczynski, P. (2006), "On the Correlations of Nominal Money and Real Output: A Simple Cross-country Analysis." Ekonomický časopis, 54 (2), pp. 126-138.
    9. Frait, J., Komárek, L. (2006), "Half a Century of the World Money Development." Politická ekonomie, 54 (3), pp. 307-325. Přejít k původnímu zdroji...
    10. Friedman, M., Meiselman, D. (1963), "The Relative Stability of Monetary Velocity and the Investment Multiplier in the United States: 1897-1958." In Stabilization Policies, Englewood Cliffs: Prentice Hall, pp. 165-268.
    11. Friedman, M., Schwartz, A. J. (1963), A Monetary History of the United States, 1867-1960. Priceton: Princeton University Press.
    12. Geweke, J. (1986), "The Superneutrality of Money in the United States: An Interpretation of the Evidence." Econometrica, 54 (1), pp. 1-22. Přejít k původnímu zdroji...
    13. IMF (2002), International Financial Statistics Yearbook. Washington, DC: International Monetary Fund.
    14. IMF (2007), International Financial Statistics Yearbook, Washington, DC: International Monetary Fund.
    15. Izák, V. (1995), "Nabídka peněz - endogenní, nebo exogenní (Money Supply - Endogenous or Exogenous)." Finance a úvěr, 45 (5), pp. 291-303.
    16. King, R. G., Plosser, C. I. (1984), "Money, Credit, and Prices in a Real Business Cycle." American Economic Review, 74 (3), pp. 363-380.
    17. Kormendi, R. C., Meguire, P. G. (1984), "Cross-Regime Evidence of Macroeconomic Rationality." Journal of Political Economy, 92 (5), pp. 875-908. Přejít k původnímu zdroji...
    18. Lin, C. C., Yang, C. C. (2003), "Tournaments, Minimum Wage, and Money Non-neutrality." Journal of Macroeconomics, 25 (4), pp. 481-489. Přejít k původnímu zdroji...
    19. McCandless, G. T., Jr., Weber, W. E. (1995), "Some Monetary Facts." Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review, 19 (3), pp. 2-11. Přejít k původnímu zdroji...
    20. Mishkin, F. S. (1992), "Is the Fisher Effect for Real? A Reexamination of the Relationship between Inflation and Interest Rates." Journal of Monetary Economics, 30 (2), pp. 195-215. Přejít k původnímu zdroji...
    21. Monnet, C., Weber, W. (2001), "Money and Interest Rates." Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review, 25 (4), pp. 2-13. Přejít k původnímu zdroji...
    22. Portier, F. (2004), "Menu Costs, (s,S) Rule, Imperfect Information and the Neutrality of Money." Economics Bulletin, 5 (7), pp. 1-8.
    23. Romer, C. D., Romer, D. H. (1989), "Does Monetary Policy Matter? A New Test in the Spirit of Friedman and Schwartz." NBER Macroeconomics Annual, 4, pp. 121-170. Přejít k původnímu zdroji...
    24. Serletis, A., Koustas, Z. (2001), "Monetary Aggregation and the Neutrality of Money." Economic Inquiry, 39 (1), pp. 124-138. Přejít k původnímu zdroji...
    25. Sims, C. A. (1972), "Money, Income and Causality." American Economic Review, 62 (4), pp. 540-542.
    26. Sims, C. A. (1980), "Comparison of Interwar and Postwar Business Cycles." American Economic Review, 70 (2), pp. 250-257. Přejít k původnímu zdroji...
    27. Šmídková, K., Bulíř, A. (2007), "Striving to be "Clearly Open" and "Crystal Clear": Monetary Policy Communication of the CNB." Finance a úvěr - Czech Journal of Economics and Finance, 57 (11-12), pp. 540-557.
    28. Walsh, C. E. (2003), Monetary Theory and Policy. Cambridge, MA: MIT Press.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah