Prague Economic Papers 2004, 13(4):347-358 | DOI: 10.18267/j.pep.247

Current Account Deficits in the Transition Economies

Mark J. Holmes
Loughborough University, Loughborough LE11 3TU, United Kingdom (e-mail: M.J.Holmes@Lboro.ac.uk).

This study tests for the stationarity and sustainability of current account deficits for ten transition economies. For this purpose, a new test is employed that allows one to test for unit roots in heterogeneous panel datasets. While the benefits from creating a panel to overcome low test power are well known, this test also offers key advantages over existing alternative panel data unit root tests: it is able to identify which members within the panel are responsible for rejecting the null hypothesis of joint non-stationarity. In addition, the SURADF test does not presume disturbances that are independently and identically distributed. Using data covering 1993 - 2001, this study finds strong evidence in favour of current account mean-reversion for six countries. Of the six countries in the sample that joined the European Union in May 2004, non-stationarity was confirmed in the case of Lithuania only.

Klíčová slova: transition economies, panel data, current account, unit root
JEL classification: F3, F4

Zveřejněno: 1. leden 2004  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Holmes, M.J. (2004). Current Account Deficits in the Transition Economies. Prague Economic Papers, 13(4), 347-358. doi: 10.18267/j.pep.247
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Abuaf, N., Jorion, P. (1990), "Purchasing Power Parity in the Long Run." Journal of Finance, 45, pp.157-174. Přejít k původnímu zdroji...
    2. Breuer, J. B., McNown, R., Wallace, M. (2002), "Series-specific Unit Root Tests with Panel Data." Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 64(5), pp. 527-546. Přejít k původnímu zdroji...
    3. Coakley, J., Kulasi, F. (1997), "The Cointegration of Long Span Saving and Investment." Economics Letters, 54, pp. 1-6. Přejít k původnímu zdroji...
    4. Coakley, J., Hasan, F., Smith, R. (1999), "Saving, Investment and Capital Mobility in the LDCs." Review of International Economics, 7(4), pp. 632-640. Přejít k původnímu zdroji...
    5. Gundlach, E., Sinn, S. (1992), "Unit Root Tests of the Current Account: Implications for International Capital Mobility." Applied Economics, June, pp. 617-620. Přejít k původnímu zdroji...
    6. Horvath, J. (1999), "The May 1997 Currency Crisis in the Czech Republic." Post-communist Economies, 11, pp. 277-298. Přejít k původnímu zdroji...
    7. Husted, S. (1992), "The Emerging US Current Account Deficit in the 1980s: A Cointegration Analysis." Review of Economics and Statistics, 74, pp. 159-166. Přejít k původnímu zdroji...
    8. Im, K. S., Pesaran, M. H., Shin, Y. (1997), "Testing for Unit Roots in Heterogeneous Panels." University of Cambridge, Department of Applied Economics, Working Paper.
    9. Im, K. S., Pesaran, M. H., Shin, Y. (2003), "Testing for Unit Roots in Heterogeneous Panels." Journal of Econometrics, 115, pp. 53-74. Přejít k původnímu zdroji...
    10. Krkoska, L. (2001), "Assessing Macroeconomic Vulnerability in Central Europe." Post-communist Economies, 13, pp. 41-56. Přejít k původnímu zdroji...
    11. Levin, A., Lin, C. (1993), "Unit Root Tests in Panel Data: Asymptotic and Finite Sample Properties." Unpublished manuscript, University of California at San Diego.
    12. Liu, P., Tanner, E. (1996), "International Intertemporal Solvency in Industrialized Countries: Evidence and Implications." Southern Economic Journal, 62(3), pp. 739-749. Přejít k původnímu zdroji...
    13. Maddala, G.S., Wu, S. (1997), "A Comparative Study of Unit Root Tests with Panel Data and a New Simple Test." Ohio State University, mimeo.
    14. O'Connell, P. (1998), "The Overvaluation of Purchasing Power Parity." Journal of International Economics, 44, pp.1-19. Přejít k původnímu zdroji...
    15. Ohr, R. (1998), "Currency Crises in Emerging Countries - Some Risks for Eastern Europe?" Hamburger Jahrbuch für Wirtschafts und Gesellschaftspolitik, 43, pp. 245-268.
    16. Otto, G. (1992), "Testing a Present-Value Model of the Current Account: Evidence from US and Canadian Time Series." Journal of International Money and Finance, October, pp. 414-430. Přejít k původnímu zdroji...
    17. Papell, D. (1997), "Searching for Stationarity: Purchasing Power Parity under the Current Float." Journal of International Economics, 43, pp. 313-332. Přejít k původnímu zdroji...
    18. Pattichis, C., Kanaan, M. (2001), "Is Lebanon's Trade Deficit Sustainable? A Cointegration Analysis." Economia Internazionale, 54(1), pp. 49-56.
    19. Perron, P. (1991), "Test Consistency with Varying Frequency." Econometric Theory, 7, pp. 341-368. Přejít k původnímu zdroji...
    20. Roubini, N., Wachtel, P. (1998), "Current Account Sustainability in Transition Economies." Cambridge, MA, NBER, Working Paper No. 6468. Přejít k původnímu zdroji...
    21. Sarno, L., Taylor, M. (1998), "Real Exchange Rates Under the Recent Float: Unequivocal Evidence of Mean Reversion." Economics Letters, 60, pp. 131-137. Přejít k původnímu zdroji...
    22. Shiller, R., Perron, P. (1985), "Testing the Random Walk Hypothesis: Power Versus Frequency of Observations." Economics Letters, 18, pp. 381-386. Přejít k původnímu zdroji...
    23. Taylor, M., Sarno, L. (1998), "The Behaviour of the Real Exchange Rate during the Bretton Woods Period." Journal of International Economics, 46 (2), pp. 281-312. Přejít k původnímu zdroji...
    24. Trehan, B., Walsh, C. (1991), "Testing Intertemporal Budget Constraints: Theory and Applications to US Federal Budget Deficits and Current Account Deficits." Journal of Money, Credit and Banking, May, pp. 423-441. Přejít k původnímu zdroji...
    25. Wickens, M., Uctum, M. (1993), "The Sustainability of Current Account Deficits: A Test of the US Intertemporal Budget Constraint." Journal of Economic Dynamics and Control, May, pp. 423-441. Přejít k původnímu zdroji...
    26. Wu, J-L. (2000), "Mean Reversion of the Current Account: Evidence from the Panel Data Unit Root Test." Economics Letters, 66, pp. 215-222. Přejít k původnímu zdroji...
    27. Wu, J-L., Chen, S-L., Lee, H-Y. (2001), "Are Current Account Deficits Sustainable? Evidence from Panel Cointegration." Economics Letters, 72, pp. 219-224. Přejít k původnímu zdroji...
    28. Wu, S., Wu, J-L. (1998), "Purchasing Power Parity under the Current Float: New Evidence from Panel Data Unit Root Tests." SUNY at Buffalo, mimeo.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah