Prague Economic Papers 2026, 35(1):28-55 | DOI: 10.18267/j.pep.903

The Institutional-Economic Nexus in Driving Greenfield FDI to European Countries

Ľubica Štiblárová ORCID...
Technical University of Kosice, Faculty of Economics, Nemcovej 32, 040 01 Kosice, Slovak

While theoretical perspectives often emphasize the role of high-quality institutions in attracting foreign investors, empirical findings remain rather mixed. This study advances existing research by exploring the interplay between quality of institutions and economic development in driving greenfield foreign direct investment (FDI) in European countries. The results do not suggest that better institutions alone directly help attract FDI in the selected European sample from 2003-2022. However, in more economically developed host countries, institutional quality plays a significant role, whether measured by real GDP per capita or GNI per capita. Further analysis reveals that both legal and political components of institutional quality have a beneficial conditional effect in more developed countries. Conversely, this finding does not hold uniformly across all FDI; it applies to FDI in the services sector but not in manufacturing, which may be explained by efficiency-seeking motives.

Klíčová slova: institutional quality; legal and political institutions; economic development; foreign direct investment; investment motives
JEL classification: E22, F21, O17, O43

Vloženo: 23. duben 2025; Revidováno: 4. prosinec 2025; Přijato: 30. prosinec 2025; Zveřejněno: 1. duben 2026  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Štiblárová, Ľ. (2026). The Institutional-Economic Nexus in Driving Greenfield FDI to European Countries. Prague Economic Papers, 35(1), 28-55. doi: 10.18267/j.pep.903
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Abbas, A., Moosa, I., Ramiah, V. (2022). The Contribution of Human Capital to Foreign Direct Investment Inflows in Developing Countries. Journal of Intellectual Capital, 23(1), 9-26. https://doi.org/10.1108/JIC-12-2020-0388 Přejít k původnímu zdroji...
    2. Acemoglu, D., Gallego, F. A., Robinson, J. A. (2014). Institutions, Human Capital and Development. Annual Review of Economics, 6(1), 875-912. https://doi.org/10.1146/annurev-economics-080213-041119 Přejít k původnímu zdroji...
    3. Acemoglu, D., Johnson, S., Robinson, J. A. (2001). The Colonial Origins of Comparative Development: An Empirical Investigation. American Economic Review, 91(5), 1369-1401. https://doi.org/10.1257/aer.91.5.1369 Přejít k původnímu zdroji...
    4. Afonso, O., Almeida, I., Fortuna, N. (2021). Impact of Institutions on Economic Growth Across OECD Countries. Prague Economic Papers, 30(6), 654-674. https://doi.org/10.18267/j.pep.789 Přejít k původnímu zdroji...
    5. Arellano, M., Bond, S. (1991). Some Tests of Specification for Panel Data: Monte Carlo Evidence and an Application to Employment Equations. Review of Economic Studies, 58(2), 277-297. https://doi.org/10.2307/2297968 Přejít k původnímu zdroji...
    6. Asongu, S., Akpan, U. S., Isihak, S. R. (2018). Determinants of Foreign Direct Investment in Fast-Growing Economies: Evidence from the BRICS and MINT Countries. Financial Innovation, 4. https://doi.org/10.1186/s40854-018-0114-0 Přejít k původnímu zdroji...
    7. Bhujabal, P., Sethi, N., Padhan, P. C. (2024). Effect of Institutional Quality on FDI Inflows in South Asian and Southeast Asian Countries. Heliyon, 10(5). https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2024.e27060 Přejít k původnímu zdroji...
    8. Blundell, R., Bond, S. (1998). Initial Conditions and Moment Restrictions in Dynamic Panel Data Models. Journal of Econometrics, 87(1), 115-143. https://doi.org/10.1016/S0304-4076(98)00009-8 Přejít k původnímu zdroji...
    9. Bothner, J. (2024). Institutions as a Determinant of FDI and the Role of Natural Resources. Resources Policy, 99, 105367. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2024.105367 Přejít k původnímu zdroji...
    10. Chen, F., Jiang, G. (2023). The Impact of Institutional Quality on Foreign Direct Investment: Empirical Analysis Based on Mediating and Moderating Effects. Economic Research-Ekonomska Istraživanja, 36(2), 1011-1034. https://doi.org/10.1080/1331677X.2022. 2134903 Přejít k původnímu zdroji...
    11. Clausen, T.H. (2014). The Role of Institutional Arbitrage in the Search for Product Innovation: Firm-level Evidence from Norway. Industrial Marketing Management, 43(3), 392-399. https://doi.org/10.1016/j.indmarman.2013.12.007 Přejít k původnímu zdroji...
    12. Daude, C., Stein, E. (2007). The Quality of Institutions and Foreign Direct Investment. Economics & Politics, 19(3), 317-344. https://doi.org/10.1111/j.1468-0343.2007.00318.x Přejít k původnímu zdroji...
    13. Doytch, N., Ashraf, A. (2023). Do Institutions Impact Differently Inward Greenfield FDI and Cross-Border M&A Sales? A Study of Five Institutional Quality Indicators in Developed and Developing Countries. Journal of Financial Economic Policy, 15(6), 501-529. https://doi.org/10.1108/JFEP-06-2023-0161 Přejít k původnímu zdroji...
    14. Dunning, J. H. (1988). The Eclectic Paradigm of International Production: A Restatement and Some Possible Extensions. Journal of International Business Studies, 19(1), 1-31. https://doi.org/10.1057/palgrave.jibs.8490372 Přejít k původnímu zdroji...
    15. Dutta, N., Roy, S. (2011). Foreign Direct Investment, Financial Development and Political Risks. The Journal of Developing Areas, 44(2), 303-327. https://doi.org/10.1353/jda.0.0106 Přejít k původnímu zdroji...
    16. Economou, F., Hassapis, C., Philippas, N., Tsionas, M. (2017). Foreign Direct Investment Determinants in OECD and Developing Countries. Review of Development Economics, 21(3), 527-542. https://doi.org/10.1111/rode.12269 Přejít k původnímu zdroji...
    17. Eurofound (2022). Does Europe Lead the Way in Institutional Quality? Publications Office of the European Union, Luxembourg. https://doi.org/10.2806/512588 Přejít k původnímu zdroji...
    18. Fukase, E. (2010). Revisiting Linkages between Openness, Education and Economic Growth: System GMM Approach. Journal of Economic Integration, 25(1), 194-223. https://doi.org/10.11130/jei.2010.25.1.194 Přejít k původnímu zdroji...
    19. Gossel, S. J. (2018). FDI, Democracy and Corruption in Sub-Saharan Africa. Journal of Policy Modeling, 40(4), 647-662. https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2018.04.001 Přejít k původnímu zdroji...
    20. Hou, L., Li, Q., Wang, Y., Yang, X. (2021). Wages, Labor Quality, and FDI Inflows: A New Non-Linear Approach. Economic Modelling, 102, 105557. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2021.105557 Přejít k původnímu zdroji...
    21. Kar, S., Roy, A., Sen, K. (2019). The Double Trap: Institutions and Economic Development. Economic Modelling, 76, 243-259. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2018.08.002 Přejít k původnímu zdroji...
    22. Katsaitis, O., Doulos, D. (2009). The Impact of EU Structural Funds on FDI. Kyklos, 62(4), 563-578. https://doi.org/10.1111/j.1467-6435.2009.00451.x Přejít k původnímu zdroji...
    23. Khan, H., et al., (2024). Institutional Quality and Foreign Direct Investment: Global Evidence. Journal of the Knowledge Economy, 15, 10547-10591. https://doi.org/10.1007/s13132-023-01508-1 Přejít k původnímu zdroji...
    24. Konatar, M., Duraskovic, J., Popovic, N., Radovic, M. (2025). Does Public Debt Crowd Out Public Investment in Central and Eastern European Economies? A Dynamic Approach Using CS-ARDL. Prague Economic Papers, 34(1), 26-44. https://doi.org/10.18267/j.pep.887 Přejít k původnímu zdroji...
    25. Kwaw-Nimeson, E., Tian, Z. (2023). Institutional Quality, Foreign Direct Investment, and Regional Integration: Empirical Evidence From CEN-SAD. SAGE Open, 13(1). https://doi.org/10.1177/21582440221148389 Přejít k původnímu zdroji...
    26. Ly-My, D., Lee, H.-H. (2019). Effects of Aid for Trade on Extensive and Intensive Margins of Greenfield FDI. The World Economy, 42(7), 2120-2143. https://doi.org/10.1111/twec.12787 Přejít k původnímu zdroji...
    27. Lysandrou, P., Helen Solomon, O., Goda, T. (2016). The Differential Impact of Public and Private Governance Institutions on the Different Modes of Foreign Investment. International Review of Applied Economics, 30(6), 729-746. https://doi.org/10.1080/02692171.2016.1208737 Přejít k původnímu zdroji...
    28. Makoni, P. L. (2015). An Extensive Exploration of Theories of Foreign Direct Investment. Risk Governance & Control: Financial Markets & Institutions, 5(2), 77-83. https://doi.org/10.22495/rgcv5i2c1art1 Přejít k původnímu zdroji...
    29. McDonald, C. et al. (2018). Place, Space, and Foreign Direct Investment into Peripheral Cities. International Business Review, 27(4), 803-813. https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2018.01.004 Přejít k původnímu zdroji...
    30. Mulliqi, A., Adnett, N., Hisarciklilar, M., Rizvanolli, A. (2018). Human Capital and International Competitiveness in Europe, with Special Reference to Transition Economies. Eastern European Economics, 56(6), 541-563. https://doi.org/10.1080/00128775.2018.1502612 Přejít k původnímu zdroji...
    31. North, D. C. (1990). Institutions, Institutional Change and Economic Performance. Cambridge: Cambridge University Press. https://doi.org/10.1017/CBO9780511808678 Přejít k původnímu zdroji...
    32. Okada, K. (2013). The Interaction Effects of Financial Openness and Institutions on International Capital Flows. Journal of Macroeconomics, 35, 131-143. https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2012.11.003 Přejít k původnímu zdroji...
    33. Rodrik, D. (2008). Second-Best Institutions. American Economic Review, 98(2), 100-104. https://doi.org/10.1257/aer.98.2.100 Přejít k původnímu zdroji...
    34. Ross, A. G. (2019). Governance Infrastructure and FDI Flows in Developing Countries. Transnational Corporations Review, 11(2), 109-119. https://doi.org/10.1080/19186444.2019.1640572 Přejít k původnímu zdroji...
    35. Sabir, S., Rafique, A., Abbas, K. (2019). Institutions and FDI: Evidence from Developed and Developing Countries. Financial Innovation, 5(8). https://doi.org/10.1186/s40854-019-0123-7 Přejít k původnímu zdroji...
    36. Saha, S., Sadekin, M. N., Saha, S. K. (2022). Effects of Institutional Quality on Foreign Direct Investment Inflow in Lower-Middle Income Countries. Heliyon, 8(10). https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2022.e10828 Přejít k původnímu zdroji...
    37. Ullah, I., Khan, M. A. (2017). Institutional Quality and Foreign Direct Investment Inflows: Evidence from Asian Countries. Journal of Economic Studies, 44(6), 1030-1050. https://doi.org/10.1108/JES-10-2016-0215 Přejít k původnímu zdroji...
    38. Vernon, R. (1966). International Investment and International Trade in the Product Cycle. The Quarterly Journal of Economics, 80(2), 190-207. https://doi.org/10.2307/1880689 Přejít k původnímu zdroji...
    39. Wagner, H. (2014). Can We Expect Convergence Through Monetary Integration? (New) OCA Theory Versus Empirical Evidence from European Integration. Comparative Economic Studies, 56(2), 176-199. https://doi.org/10.1057/ces.2014.8 Přejít k původnímu zdroji...
    40. Wei, S.-J. (2000). How Taxing is Corruption on International Investors?? The Review of Economics and Statistics, 82(1), 1-11. https://doi.org/10.1162/003465300558533 Přejít k původnímu zdroji...
    41. Wilhelms, S. K., Witter, M. S. D. (1998). Foreign Direct Investment and Its Determinants in Emerging Economies. African Economic Policy Discussion Paper No. 9. Washington, D.C.: United States Agency for International Development.
    42. Zhang, H., Kim, H. (2022). Institutional Quality and FDI Location: A Threshold Model. Economic Modelling, 114, 105942. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2022.105942Appendix Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah